| 項目 | 当期（百万円） | 前期（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 42,233 | 36,477 | +15.8% |
| 営業利益 | 1,377 | 911 | +51.1% |
| 経常利益 | 1,355 | 919 | +47.3% |
| 純利益 | 867 | 501 | +73.0% |
- 営業利益率: 3.3%
- 業績修正の有無: なし
| 項目 | 来期予想（百万円） | 今期通期実績比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 42,500 | +0.6% |
| 営業利益 | 1,600 | +16.1% |
| 経常利益 | 1,600 | +18.1% |
| 純利益 | 800 | -7.8% |
来期予想は、売上高はわずかな増加を見込む一方、純利益は減少となる見込みである。この予想は、今期の大幅な利益拡大を前提にした保守的な見通しと解釈される。
分析：
売上高は前年比で15.8%増加し、営業利益は51.1%、経常利益は47.3%、純利益は73.0%と大幅な増加を記録した。これは、リユース市場の拡大やEC事業の拡大（山徳買収）が寄与したと考えられる。営業利益率は3.3%と、業界平均（6.0%）を2.7ポイント下回る状況であり、収益性に課題があることが示唆される。一方で、自己資本比率は48.8%と前年比で上昇しており、財務構造の強化が確認できる。
今期の業績は、リユース市場の拡大やEC事業の成長が顕著に反映されている。特に、山徳の買収によるEC拡大が販売チャネルの多様化を促進し、売上高の増加に寄与した可能性が高い。また、ゲーム販売の強化も業績改善に寄与したと考えられる。
注目すべき変化としては、純利益の大幅な増加が挙げられるが、これは主に包括利益の増加（2026年２月期930百万円、2025年２月期529百万円）によるものと考えられる。ただし、来期予想では純利益が減少する見込みであり、今後の利益構造の変化に注目が必要である。
海外投資家が誤解しそうな日本特有の文脈としては、日本企業の決算短信における「包括利益」の取り扱いや、自己株式の処理方法が、海外の財務基準と異なる点が挙げられる。また、日本企業の業績予想は、今期の実績と比較して設定されるため、海外投資家が予想の意味を誤解する可能性がある。
出典: TDnet 適時開示（原文PDF） | IR | English version
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