連結）2026年８月６日上場会社名株式会社 2026年12月期第2四半期 — 売上高+9.5%・通期業績予想を解説

数値サマリー

• 営業利益率: +19.0%
• 業績修正の有無: 有（通期予想について「有」）

通期業績予想

通期予想は、売上高の成長率（+9.9%）に対し、営業利益の伸び率（+22.3%）が大きく設定されており、収益性改善への強い期待が織り込まれていると評価できます。

分析

1. 数字の「意味」 当期の実績において、売上高は前期比で堅調な成長を維持しており、主力のマーケティング・コミュニケーション事業における新規案件獲得と既存案件拡大が牽引力となっています。特に注目すべきは利益面であり、営業利益が前期比+56.4%と大幅に増加し、経常利益も+77.5%と高い伸びを示しています。これは、売上成長以上にコスト管理や収益構造の改善が進んだことを示唆しており、事業効率性が大きく向上したと評価できます。業界平均を13.0ポイント上回る高水準の営業利益率は、この高い収益性を裏付けています。

2. 会社の現在の状況・戦略的背景 「電通系」「ネット広告代理店」という業態特性から、市場環境の変化（DX推進など）に対応したサービス提供が求められる中で、「新規案件獲得」と「既存案件の拡大」の両輪で売上を伸ばしています。また、データ・ソリューション事業におけるエンジニア稼働率向上やサービスラインナップ拡充といった具体的な取り組みが、収益性の改善に直結していることが読み取れます。Non-GAAP指標を開示し、一時的要因を除外した恒常的な業績を示す姿勢は、投資家に対して本業の力強い成長ストーリーを伝える戦略的意図が見えます。

3. 注目すべき変化・リスク・ポジティブ要因

• ポジティブ要因: 売上高成長（+9.5%）を大きく上回る利益成長率（営業利益 +56.4%）は、高いオペレーショナルレバレッジが効いていることを示しており、収益構造の改善が最も大きな強みです。
• 注目点: 販管費抑制と生産性改善が「増収増益」を支える主要因となっており、この効率的な事業運営体制の維持・強化が今後の成長ドライバーとなります。
• リスク: 今後の市場環境や広告予算の変動に対して、高い利益率を維持できるかどうかが焦点となります。

4. 海外投資家が誤解しそうな日本特有の文脈 「Non-GAAP営業利益」という指標を開示している点について、海外投資家はIFRS基準に基づく会計処理と、企業が独自に定義する「恒常的な事業業績」との差異を理解する必要があります。本件では、買収に伴う無形資産償却費やM&A費用などを調整することで、より実態に近い本業の力を示そうとしています。この指標の利用目的と計算根拠について、投資家に対して明確な説明が求められる文脈です。

出典: TDnet 適時開示（原文PDF） | IR | English version

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