株式会社エイチ・アイ・エス 2026年10月期第2四半期 — 売上高+6.5%・来期業績予想を解説

数値サマリー

• 営業利益率: +3.3%
• 業績修正の有無: 有

来期業績予想

次期予想は、売上高および営業利益において前期比での成長を計画しているものの、純利益については大幅な赤字転落を見込んでおり、収益構造の大きな変化が示唆される。

分析

数字の「意味」 当期（Q2）の実績では、売上高は前年同期比で6.5%増と成長を維持していますが、利益面では営業利益が前期比4.1%、純利益が前期比21.0%と減少しています。特に純利益の落ち込み幅が大きく、これは経常利益や営業利益よりも大きなマイナス要因が存在したことを示唆します。売上高は旅行市場の旺盛な需要を背景に堅調ですが、利益率（3.3%）は業界平均（6.0%）を2.7ポイント下回る水準であり、収益性面での圧力が継続していることが読み取れます。

会社の現在の状況・戦略的背景 事業構造の変革期にあることが明確です。ハウステンボス事業の売却という大きなポートフォリオの見直しを実施した上で、旅行事業（特に海外旅行）を核として成長を目指しています。外部環境としては、訪日外客数が過去最高を更新するなど需要は旺盛ですが、同時に渡航先での物価高騰や燃油サーチャージの高騰といった逆風も存在します。利益面での圧迫を受けつつも、国内ではオリジナルツアー商品の展開など差別化を図り、事業多角化と収益源の確保に注力している状況が伺えます。

注目すべき変化・リスク・ポジティブ要因 ポジティブな点としては、旅行市場における需要の回復傾向（日本人出国者数など）を捉え、売上高を積み上げられている点です。一方で、最大の懸念点は利益面であり、純利益の大幅減と業界平均を下回る収益性です。これは、事業再編に伴う特別損失や、為替・燃料費などのコスト増が利益を圧迫している可能性が高いです。来期予想で純利益が赤字転落を見込んでいる点も、この構造的な課題を示唆しています。

海外投資家が誤解しそうな日本特有の文脈 「ハウステンボスは売却」という事業資産の大規模な手放しは、単なる減収要因として捉えられがちですが、これは経営資源をより成長性の高いコア事業（旅行）に集中させるための戦略的な選択です。投資家は、この売却による一時的な利益の減少と、今後の「選ばれ続ける企業」を目指すというメッセージから、本業の競争力強化のための構造改革の一環として理解する必要があります。

出典: TDnet 適時開示（原文PDF） | IR | English version

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