株式会社メドレー 2026年12月期第1四半期 — 売上高+25.2%・通期業績予想を解説

数値サマリー

• 営業利益率: -0.7%
• 業績修正の有無: なし（通期予想は記載された値を使用）

通期業績予想

通期業績予想は、売上高の堅調な伸びに加え、特に営業利益および純利益において高い成長率を見込んでおり、積極的な姿勢がうかがえます。

分析

数字の「意味」 当第1四半期における売上高は前年同期比で25.2%増と力強い伸長を示しており、人材プラットフォーム事業および医療プラットフォーム事業双方での顧客基盤の拡大が貢献しています。特に経常利益が61百万円と黒字転換を果たした点は評価できます。一方、営業利益は損失額が前期比で縮小（-121百万円→-67百万円）していますが、依然として赤字水準に留まっています。純利益も損失幅の縮小が見られますが、全体としては成長投資に伴う先行的な費用計上が影響している可能性があります。

会社の現在の状況・戦略的背景 事業環境として医療・介護人材不足や財源問題が継続する中で、売上増を達成しています。これは「ジョブメドレー」における顧客事業所数および従事者会員数の順調な増加に加え、「オンライン研修システム」の伸長、そして医療プラットフォーム事業でのプロダクト導入堅調さという具体的な事業推進力が背景にあります。また、業績が赤字であるものの、通期予想では営業利益の大幅な黒字化（2,950百万円）を見込んでおり、短期的な損失を吸収し、中長期的な成長に向けた投資フェーズにあることが示唆されます。

注目すべき変化・リスク・ポジティブ要因 ポジティブ要因としては、売上高の着実な増加と、経常利益の黒字化が挙げられます。また、通期予想における営業利益および純利益の大幅な改善予測は、今後の収益構造改善への強いコミットメントを示しています。一方で、業界平均と比較して現在のマージン水準に課題がある点（6.7pp below industry average）と、売上高が伸びているにもかかわらず営業利益が赤字である点は、成長のための先行投資や販促費用の積み増しといった「規模拡大に伴うコスト構造」が一時的に重くのしかかっている可能性を示唆しています。

海外投資家が誤解しそうな日本特有の文脈 人材プラットフォーム事業における売上計上のタイミングに関する注記は、海外投資家にとって重要な理解ポイントです。売上が「一般的に年度の始まりとされている4月に入職が増え、同月に売上高が偏重する傾向がある」という点は、単なる四半期ごとの変動として捉えるのではなく、季節性や計上基準による一時的な影響を受けやすいことを示唆しています。また、経常利益は黒字転換しているものの、営業利益が赤字である構造は、売上に紐づく直接的な収益源（人材・医療プラットフォーム）の成長と、将来に向けた広範なマーケティングやAI機能拡充といった販促・開発投資が分離して計上されている可能性を考慮する必要があります。

出典: TDnet 適時開示（原文PDF） | IR | English version

免責事項 | 本記事は情報提供を目的としており、投資推奨・売買指示ではありません。正確な財務数値は原本PDFをご確認ください。